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鸡蛋商品期货大起底

11月底由于终端消费持续疲弱,全国主产区鸡蛋现货均价跌破4元关口,月度均价呈现震荡下行的走势,其中JD1901合约也在11月21日创新高后减仓下行,到11月29日JD1901合约收于4071元/500千克,跌破前期支撑4200元/500千克一线,从持仓结构和盘面走势看,市场对春节前现货涨价预期有所减弱,但是否直接从看多策略转为看空策略,还需要进一步观察。
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我们知道从2017年7月鸡蛋价格低位反弹,蛋鸡养殖扭亏为盈开始,到2018年11月蛋鸡养殖已经持续长达17个月的盈利周期,这中间环保政策限养禁养,导致南方部分省份强制缩减了10%-50%不等的产能,直接减少市场在产存栏数量,在鸡蛋消费旺季时极好的支撑蛋价强势上涨,导致养殖利润一直处于历史同期高位。到现在南方环保力度未见放松,北方环保力度相对宽松的地方存栏量基本持平,部分省份受丰厚养殖利润刺激已经扩栏投产,因此12月乃至2019年上半年鸡蛋市场总供给有望得到改善。
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除了供需基本面,还有两个因素会影响春节前鸡蛋行情,一是淘鸡情况,因非洲猪瘟不断蔓延,生猪和猪肉制品调运受限,鸡肉替代消费明显增加,因此近期淘鸡价格持续高位运行,同时显示前期养殖单位淘汰老鸡积极性不高,导致目前适龄老鸡有所增加,后期若市场看弱春节行情,则淘汰鸡价格高企有望刺激养殖单位提前出栏老鸡,削弱蛋价下行空间,反之则可能集中延淘,抑制蛋价大幅上涨;二是冬季疫病,10月和11月以来已经有四个省份出现H5N6亚型高致病性禽流感疫情,现在疫情没有扩大,对市场的影响相对有限,若疫情扩散,年前鸡蛋价格将不会很好。
 
作者:股海一蓑翁

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